2024年世界投資者周丨服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，共筑資本市場新未來
2023年9月，習(xí)近平總書記在黑龍江考察時(shí)，首次提出了“新質(zhì)生產(chǎn)力”的概念。今年兩會期間，“新質(zhì)生產(chǎn)力”更是頻頻成為熱詞。新質(zhì)生產(chǎn)力是指創(chuàng)新起主導(dǎo)作用，擺脫傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新發(fā)展理念的先進(jìn)生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。在第四次科技革命悄然拉開序幕的時(shí)代背景下，新質(zhì)生產(chǎn)力以其創(chuàng)新的活力和無限的潛力，日益成為推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的關(guān)鍵力量,也成為資本市場關(guān)注的焦點(diǎn)之一。
資本市場與新質(zhì)生產(chǎn)力息息相關(guān)。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心在于科技創(chuàng)新，一個(gè)良好的投資環(huán)境和通暢的融資渠道正是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的必備條件。通過優(yōu)化資源配置，促進(jìn)科技創(chuàng)新，資本市場正在為新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展和成長提供源源不斷的動(dòng)力。
培育新質(zhì)生產(chǎn)力，離不開資本市場的穩(wěn)定性。我國一直在深化資本市場改革，通過調(diào)整完善注冊上市、股權(quán)激勵(lì)、并購重組等制度保障，充分發(fā)揮資本市場利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制，吸引更多中長期資金入市，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，尤其是新興產(chǎn)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)；同時(shí)，鼓勵(lì)資本投向數(shù)字經(jīng)濟(jì)、綠色經(jīng)濟(jì)等發(fā)展新業(yè)態(tài)，引導(dǎo)行業(yè)良性競爭，促進(jìn)全產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，凝聚培育新質(zhì)生產(chǎn)力的強(qiáng)勁動(dòng)力。
穩(wěn)定資本市場，新質(zhì)生產(chǎn)力帶來了新的機(jī)遇。今年上半年，萬得新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)成份公司營收同比增長6.2%，歸母凈利潤同比增長11.6%，顯著高于同期A股整體的營收增速和歸母凈利潤增速。同時(shí)，高研發(fā)投入正逐步形成新質(zhì)生產(chǎn)力的源頭，上半年萬得新質(zhì)生產(chǎn)力指數(shù)成份公司研發(fā)支出占整個(gè)營收的比例為7.7%，顯著高于A股整體的5.8%。資本市場通過支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置，提升了自身的競爭力和吸引力。
服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，資本市場大有可為。今年以來，關(guān)于推動(dòng)資本市場更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力、更好服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)的政策接連出臺。《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》提出，提升對新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新技術(shù)的包容性，更好服務(wù)科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、國資國企改革等國家戰(zhàn)略實(shí)施和中小企業(yè)、民營企業(yè)發(fā)展壯大，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。證監(jiān)會先后發(fā)布了《資本市場服務(wù)科技企業(yè)高水平發(fā)展的十六項(xiàng)措施》和《關(guān)于深化科創(chuàng)板改革服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的八條措施》（簡稱“科創(chuàng)板八條”），為開展關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)的“硬科技”企業(yè)建立健全股權(quán)融資以及并購重組提供了“綠色通道”。
在強(qiáng)有力的政策引導(dǎo)下，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資上市成為資本市場的重要任務(wù)。目前，我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司的數(shù)量已超過1800家，占A股上市公司數(shù)量的比例約35%，總市值超過14萬億元。從行業(yè)分布來看，上市公司數(shù)量最多的六大行業(yè)是機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)，多數(shù)屬于新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域。另一方面，資本市場通過優(yōu)化資源配置，引導(dǎo)資金流向最具發(fā)展?jié)摿Φ男沦|(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域。例如，多層次資本市場體系建設(shè)使得創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板以及北交所成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)的重要融資平臺，其中創(chuàng)業(yè)板占比為50%，科創(chuàng)板占比為31%，兩者合計(jì)占比高達(dá)81%。
證監(jiān)會副主席李超表示，就如何發(fā)揮好資本市場功能作用，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，證監(jiān)會主要有以下考慮：一是從源頭上即IPO方面提升對新質(zhì)生產(chǎn)力的包容性、適應(yīng)性和精準(zhǔn)支持力度，要有基本的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)；二是對已經(jīng)發(fā)行上市的，利用好資本市場并購重組、股權(quán)激勵(lì)等工具，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力的上市公司更好發(fā)展壯大；三是進(jìn)一步健全多層次資本市場體系，包括創(chuàng)投基金等方面，持續(xù)提升服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展質(zhì)效。